2022年7月13日，广州-CBRE世邦魏理仕发布《2022年上半年广州房地产市场回顾与展望》暨“奋楫湾区 南沙再出发：《南沙方案》的相关解读》，解析广州商业地产市场最新发展状况与趋势，分享CBRE针对《南沙方案》的解读。

2022年上半年，新一波疫情袭来，房地产市场不免受到波及。封控措施阻碍了人员流动，对零售业产生直接影响。同时，跨省商务活动受限，也延误了交易活动的达成。但相比其他城市，广州受疫情影响略少，房地产交易活动从5月开始，逐步恢复常态。写字楼市场整体需求放缓，空置率上升，但金融业及专业服务业仍彰显扩张态势。优质零售物业市场再次受到疫情冲击，其中核心商圈表现更为坚韧，造车新势力下沉扩张积极。面对电商增长放缓，仓储物流设施市场新租成交速度减慢，推升空置率。大宗交易市场方面，写字楼成交仍占主导，产业地产交易机会受到市场关注。

2022年上半年，广州共有30万平方米的新增供应交付使用，供应量同比下降11%。受疫情和行业监管政策的影响，互联网行业-尤其是游戏行业扩张放缓，房地产业的需求也在逐步收缩，写字楼的租赁活动多为企业整合搬迁，不少租户对市场保持观望。新楼交付时平均进驻率不足三成，较2021年的平均值41%有所下降。上半年净吸纳量为7.4万平方米，同比下降76%。吸纳量回落，推升全市空置水平，季末报得14.0%，上半年空置率累计上升2.1个百分点。

需求动力受限，租金水平向下波动，全市平均租金面价上半年共计下调1.0%至每月每平方米157.7元，同比下调1.7%。其中甲级写字楼市场上半年租金降幅为0.8%，比乙级市场更具稳定性，后者降幅为1.4%。除推出租金优惠外，多个业主为租户提供装修补贴或定制装修服务。

行业表现方面，金融业、TMT、消费品制造业和专业服务业需求最为活跃。受期货交易所带动，金融业中的非银金融_如基金及证券类均积极布局广州；专业服务业中的律师事务所表现也较为突出。分区域来看，珠江新城迎来多个承租能力较好的金融和专业服务业租户；琶洲则因可租面积充裕及价格有竞争力而录得多宗大面积租赁成交，租户行业囊括金融、TMT和消费品制造业等需求主力。

图一：2022年上半年写字楼新增供应与净吸纳量表现

图二：2022年上半年市场租赁需求来源分析（按租赁面积）

世邦魏理仕华南区顾问及交易服务部 | 办公楼负责人程志文表示：“未来半年，预计全市将有37万平方米的供应入市。全年供应量为67万平方米，同比减少28%，来自供应端的压力稍有缓解。近日广州市政府出台'纾困十条'帮扶中小企业，多家国有写字楼业主响应政策，对租户提供租金减免。同时多个区域推出促进产业发展的措施，如海珠区提出对游戏行业提供奖励和补助。再加上二十大召开在即，相信国家稳经济政策将得到进一步落实，有助于进一步提振市场信心。预计下半年，租赁活跃度将有所提升，吸纳量有望得到改善。

展望未来三年，琶洲、金融城和鱼珠等新区陆续迎来新项目落成，市场可租面积增多，预计租金可谈判空间将有所加大，租赁条款也将变得更为灵活，将是企业扩张和搬迁的好时机。届时，受疫情影响而压抑的需求也有望得到释放。”

优质零售物业市场：零售市场再面疫情打击，核心商圈表现更为坚韧

广州四月初疫情出现反复，干扰零售市场第一季度的上行趋势，新租有所放缓，空置面积增加。但在广州政府对疫情的快速有效控制之下，管控区范围外的商场除了少数店铺或商场出现短暂停业，大部分商场及购物中心都照常营业。疫情告一段落后，政府出台一系列对小微企业的帮扶及纾困措施，并发放了多轮消费券，带动五月的消费数据趋向好转。

上半年广州录得一个购物中心开业。该商场位于黄埔区，商业面积超过三万平方米。尽管上半年广州供应量较少，且新商场开业率理想，但空置率仍然比2021年末上升0.5个百分点，至第二季度末的9.0%。空置率走高的原因一部分来自疫情波动，另一方面，商场在调改过程中，对主力租户的调整也是造成空置面积在短时间内增加的因素。随着空置压力上升，全市首层租金较去年末下降0.5%至二季度末的每日每平方米27.7元。

从成交来看，2022年上半年的餐饮新租表现突出，占全部新租赁成交的42.2%，几乎能与零售业态（42.9%）分庭抗礼。此现象主要归因于部分业主把大餐饮店铺改为多家小餐饮店铺的租户调整策略，导致新租餐饮店铺的数量得以增加。另外，轻食软饮（占比19.6%）凭借相对较强的承租力及迎合年轻消费者的装修风格，也受到部分业主的青睐。其中，咖啡茶饮品牌M Stand和.jpg较为活跃，九毛九孵化的怂火锅，也开始走出天河区，扩张至其他商圈。零售业态方面，首进广州的国内外品牌仍然青睐天河路，包括巴黎世家、Thom Browne、Breitling和Harmay话梅等。珠江新城则迎来国际化妆品牌在天河路以外的落址。最后，在体验类业态方面，学科类教育业态出现收缩，而新能源汽车的展厅则持续快速扩张，包括恒驰和沙龙汽车首店开张，以及沃尔沃、凯迪拉克和Smart开出新店或围板。

未来半年，广州将有四个项目、约31万平方米的新增优质商业物业投入市场，其中包括大悦城和益田首进广州的轻资产项目。

图三：2022年上半年零售新增供应与净吸纳量表现

图四：市场租赁需求强度分析

世邦魏理仕中国区战略顾问部商业咨询负责人钟廉军表示：“随着城市发展重心东移，包括金融城和鱼珠片区在内的广州第二CBD的商业发展机会显著增加。宜家家居和山姆会员店的相继开业，也增强了片区对零售商的吸引力。另外，金融城片区可预见的高端社区氛围，也有利于吸引消费力较高的群体，及随之而来的高端商业需求。中短期内，第二CBD主要供应将集中在金融城起步区，包括君超广场、交通枢纽商场、金融方城地下空间和珠江边的天德MINI项目。而财富翠岛上的超高层建筑根据规划也将拥有相当大的商业面积。广州其实并不缺少商场供应，包括金融城起步区等布局较为集中的商业项目，如果能够运营得当，将有望成为广州东部未来极受瞩目的商圈。”

仓储物流市场：核心区可租面积增加

2022年上半年，广州共录得39宗、共117万平方米的工业土地出让，录得的成交面积同比下降44%。其中，黄埔、增城和南沙录得最多工业用地出让。另外，上半年共有六宗出让工业地块的使用年限不足50年，占比为15.4%。

从物流市场来看，上半年黄埔区北部新增一个非保税项目，为市场带来共四万平方米的高标仓储面积。聚焦吸纳表现，受到疫情对零售的影响，1月至5月广州社会消费品零售总额同比下降0.3%，抑制零售商扩张，令新租放缓。除此以外，上半年几宗大面积租户出于租约到期等原因，令广州仓储核心区域的空置率有所上升，推升全市空置水平至8.8%，较2021年末上升了4.8个百分点。行业方面，制造业、跨境电商和第三方物流在广州及周边城市都录得成交。比如某跨境电商将在位于广州北部的清远定制租赁一个大型仓储园区。

2021年旺盛的吸纳表现带来的租金上涨延续至2022年，全市上半年录得4.5%的涨幅至第二季度末的每月每平方米40.1元。但就区域而言，租金表现仍有分化：临近市区的非保税物业租金更为坚挺；而北部供应量较大的保税板块，租赁条件有所松动。

未来半年，广州将有约98万平方米的新增高标物流仓库投入使用，其中53%的面积位于南沙，以非保税仓为主，余下的面积位于广州北部的白云和花都，其中27万平方米是保税面积。预料供应的快速增加，将带动空置率进一步上行。

图五：仓储物流新增供应与净吸纳量表现